腾讯、淡马锡等否认投资比特大陆上市之路坎坷

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加密货币矿业巨头比特大陆的 IPO 之路并非一帆风顺。

北京比特大陆科技有限公司（以下简称“比特大陆”）由吴忌寒和詹克团于2013年创立，现已发展成为全球领先的比特币挖矿公司之一。此前有消息称，比特大陆已正式完成Pre-IPO（pre-IPO投资）的签约。投资方包括腾讯、软银和中金公司，预计年底在港上市。不过，软银、腾讯、DST Global和淡马锡相继否认投资比特大陆。

第一财经记者试图向上述投资人之一中金公司（03908.HK）核实其是否参与了比特大陆的融资。中金公司表示不予置评。

为何投资机构接连否认投资比特大陆？

投资者否认投资

继软银、腾讯和 DSTGlobal 否认投资比特大陆最新一轮 Pre-IPO 后，淡马锡也否认参与了比特大陆的 Pre-IPO 融资。

2017年9月，比特大陆获得红杉资本、IDG资本等5000万美元A轮融资。今年6月，比特大陆完成B轮融资，由红杉中国领投，估值约120亿美元。

今年8月，有消息称比特大陆正式完成Pre-IPO轮签约，称比特大陆CEO兼创始人吴忌寒已签署TS（Letter of Intent for Investment）。本轮投资者包括腾讯、软银和中金公司。同时，比特大陆将于9月在港交所提交IPO申请表，年内在香港正式上市，预计市值300亿美元。

从以上动作来看，比特大陆如期在港股上市没有悬念，但近期一系列投资机构的否认，却让比特大陆的上市之路充满了悬念。

8月30日，淡马锡正式否认参与加密货币矿业巨头比特大陆的首次公开募股（IPO），这是继软银、腾讯和DST Global否认投资比特大陆之后的第四次否认。记者询问中金公司（03908.HK）是否参与比特大陆Pre-IPO轮融资，公司回复“不予置评”。

图为推特用户原文

值得注意的是，此前有推特网友爆料称，“比特大陆5.6亿美元Pre-IPO轮融资协议已经达成，但核心投资人淡马锡威胁要退出，因为吴忌寒错误传达了一些信息。” 吴忌寒正在试图挽救这笔交易。”当时，吴忌寒回应道，“他不方便评论大多数与比特大陆有关的新闻，因为大多数都是像这样的假新闻。”

图为吴忌寒回应原文

对此，上述资深人士向记者指出，“根据公开信息，TS（投资意向书）于8月4日签订，如果签订股权投资领域的意向书，则有是80%的概率会执行，但是这个意向书会执行，没有强制执行规则，所以在具体的投资和注资完成之前，意向书的约束力不是很大。从8月4日到8月底，市场形势突变，监管政策发生变化，市场形势持续低迷，这些投资者绝对不参与本轮投资是正常的。”

矿机前景不明

低迷的数字货币市场将导致挖矿收入下降，这将大大减少对矿机的需求。

加密货币市场低迷对矿工价格的不良影响正在蔓延。

据了解，目前比特币价格仅为今年1月峰值19343美元的三分之一左右，今年6月跌破6000美元大关。

而在数字货币交易所BitMEX行业研究报告中，中国矿工的平均电费为每千瓦时6至7美分。在这种情况下，预计 5,000 美元的矿工将开始搬迁他们的业务并将他们的机器搬到电力更便宜的地方。而当价格在 3000 美元到 4000 美元之间时，这些矿工将完全关闭他们的机器。低迷的数字货币市场将导致挖矿收入下降，这将大大减少对矿机的需求。

摩根士丹利的研究报告指出，比特大陆生产的 S9 型矿机价格从 2017 年底的峰值 6499 美元跌至 2018 年 6 月左右的低点 649 美元，半年下跌了 90%。年。

根据比特大陆Pre-IPO融资资料显示，2018年第一季度，比特大陆总收入为19.0亿美元，其中96.5%来自矿机销售，而S9型矿机收入占比67.2%。此外，除了蚂蚁B3矿机之外，比特大陆其他矿机型号的价格也从今年4月25日发布时的17000元降到了矿工口中“1000元没人愿意转卖”的口号。 .

数据来源：前比特币中国（BTCC）COO、现区块链科技公司Blockstream安全总监（CSO）Samson Mow在推特上发布的《比特大陆介绍》文件

从比特大陆2018年第一季度资产负债表上12.4亿美元的库存以及比特大陆矿机价格的大幅下跌推断，比特大陆的资产正在萎缩。

前比特币中国（BTCC）首席运营官、现区块链科技公司Block-stream安全总监（CSO）Samson Mow曾在推特上公开表示：“为什么比特大陆融资这么快，只显示Q1业绩对投资者？而我们现在在Q3。因为Q2是一场灾难。比特大陆有12.4亿美元的库存，而S9矿机的价格下跌了85%！第二季度亏损在6亿美元之间和7亿美元。” 加密货币评论员 Whale Panda 随后转发了这条推文，并补充道：“在 IPO 之前，投资者应敦促他们立即披露第二季度的数据。”

不过，一位不愿具名的证券分析师表示，比特大陆第二季度的业绩可能并未反映出亏损。“资产减值需要计提，因为中期报告或季度报告不需要审计，大多数公司已经审计了年报。将显现。”

比特币现金下跌 40%

比特大陆持有的BTC（比特币）逐年减少，比特大陆持有的BCH（比特币现金）逐年增加。

给比特大陆上市蒙上阴影的不仅是其主营业务矿机价格的下跌，还有比特大陆大量持仓的BCH（比特币现金）下跌40%。

据比特大陆公开财报显示，比特大陆持有的BTC（比特币）逐年减少，而比特大陆持有的BCH逐年增加。财报称，比特大陆以成本价（收到数字货币时的市场价格）将数字货币记为其他流动资产，其价格波动未纳入报表。2016年12月下旬至2018年3月下旬，比特大陆持有的BTC从7万多减少至2万多，2017年12月至2018年3月，BCH持有量从84万多增至多超过102万件。

截至 2018 年 3 月 31 日，每个 BCH 的平均成本为 869 美元，BTC 的平均成本为 6,712 美元。截止发稿，每个BCH的市场价格为531.64美元，相比BCH的成本价下跌了约40%；而当前BTC市场价格为6943.40美元，相比成本价上涨4%。

记者向参与比特大陆两轮融资的红杉资本询问，是否对比特大陆的资金在投资时的使用以及如何实现资本退出做出规定。截至发稿，红杉资本尚未做出回应。

为什么比特大陆选择减持BTC，增持BCH？

公开资料显示，BCH与比特大陆关系密切。

据记者了解，BCH是BTC的一个分叉，是比特大陆投资的矿池ViaBTC于2017年8月实现的硬分叉。此外，有媒体称，比特大陆的重要投资者IDG在一份内部投资报告中指出，“比特大陆将公司15亿美元现金全部换成BCH，公司主要利润在不断买入BCH。两位创始人（吴忌寒、詹克团）价值10亿美元的BTC也被BCH取代，公司管理层也持有BCH，BCH相当于比特大陆业务的Token化。” 记者曾评论报道的真实性。性向IDG求证，截至发稿，IDG尚未回应；同时，比特大陆对此报道回应记者：“不予置评。”

资深人士告诉记者，比特大陆大量购买BCH，其实更多是出于公司自身利益的考虑，包括维护挖矿市场的份额，包括与比特币核心开发团队的博弈，此外比特币大陆融资，还有是许多底层数字货币。比特币的技术和理论逻辑，比如扩容之争等，都导致比特大陆作为最大的比特币算力提供商比特币大陆融资，要做出更多的选择，掌握更多的筹码，而不是单纯的炒币或做事。像许多发行硬币一样的 ICO 就是这么简单。“BCH 的目标是比特币。如果升温，将对BCH矿机产生更大的需求。目前，加密货币正面临熊市，急于上市。如果去年市场（加密货币）仍然更好，那可能不会。赶紧去市场。”

此外，该人士还表示，数字资产价格的下跌和矿机价格的下跌将对比特大陆的业绩产生很大影响，类似于金矿公司，金价暴跌，股价暴跌。价格暴跌。从目前的信息来看，矿机销售占比特大陆利润的比重正在缩小。主要缩量可能在于所持数字货币资产价格大幅下跌，可能影响估值。