机构也饱受“错失恐惧症”之苦，谁在大量购买比特币？

不断创造新高已成为比特币近期市场的一个特点。火星财经APP（ID：hxcj24h）行情数据显示，比特币在本月21日突破10000美元后，遭遇多项重要关口，并于本月凌晨成功突破13000美元。激进的反弹。当前市场仍在继续。

在牛市的背后如何买入比特币，出现了一个问题——谁在大量购买比特币？

与 2017 年相比，今年的加密货币市场大不相同。加密货币价格不再受散户投机情绪高涨的推动，越来越多的证据表明机构投资者已成为本轮牛市的主力军，购买比特币的需求逐渐增加。

6月初，芝加哥商品交易所（CME）表示，“今年5月比特币产品新增交易账户223个，为2018年1月以来最高，表明机构投资者的兴趣确实有所增加。”

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《华尔街日报》6 月 22 日发表的一篇评论文章回应了这一观点，称“机构对加密货币和区块链的支持正在增长。目前交易比特币的机构投资者和对冲者的基金数量已经超过2017年，也是期货交易市场的主要参与者。”

不仅芝加哥商品交易所和华尔街日报，持有 220,000 个比特币（占比特币流通总量）的大型加密基金 Grayscale Investments 使用更详细的数据表明机构投资者正在催生新的牛市。

比特币信托背后的投资真相

灰度投资成立于 2013 年，隶属于大型投资公司 Digital Currency Group (DCG)，旗下拥有包括比特币在内的 9 只加密资产基金。

5 月 28 日，灰度在 Twitter 上透露，其目前管理着约 21 亿美元的加密资产，其中比特币信托基金（GBTC）达到 1 亿美元，占比约 94%。其他 8 只加密资产信托基金及其规模分别为：

灰度基金管理的加密资产规模庞大如何买入比特币，但更重要的是，

它仅适用于机构和经认可的个人投资者（最低投资额为 50,000 美元）。

因此，灰度数据通常被视为评估机构对比特币投资的最佳指标。

在最新公布的一组数据中，灰度表示“2019年第一季度，机构投资者占灰度产品需求的73%”。相比之下，2018年灰度产品需求中，机构需求占比66%。

“机构投资者支持当前的比特币牛市，”Grayscale 在分析中表示。 “许多机构投资者将当前形势视为一个有吸引力的切入点，这将加强他们对数字资产的敞口。中心性。”

业内人士透露，正是看到了机构投资者在这一轮行情中的影响，Grayscale全力押注比特币，这可能对比特币的价格产生重要影响。比特币分析师 Rhythm 表示，灰度在今年 4 月购买了超过 10,000 BTC，而市场每月开采 10,000 BTC。通过这个计算，Grayscale 购买了大约 21% 的全球比特币月供应量。需要注意的是，在比特币区块奖励减半后，随着比特币供应量的减少，灰度的购买比例将从 21% 翻倍至 42%。

溢价买入比特币，机构投资者积极入市

Greyscale 的 GBTC 产品为机构投资者提供了通过使用传统投资工具购买比特币的机会，并被称为第一个从比特币价格中获取价值的上市证券。

截至 6 月 24 日，灰度比特币信托 (GBTC) 相对于比特币的交易价格为 14,640 美元，比主流加密货币交易所溢价约 30%。这意味着与其他加密货币交易所相比，Grayscale 的投资者将支付比市场价格高 30% 的费用。

高价收购灰度比特币信托基金，进一步彰显了机构投资者入市的决心和对加密市场的积极预期。

值得注意的是，机构投资者除了承受溢价压力外，还需要额外支付2%的年费。据区块链媒体 The Block 估计，灰度​​在过去三年通过 GBTC 收取的手续费约为 5200 万美元，其中 2017 年约为 1490 万美元，2018 年约为 2730 万美元。

自 2018 年 12 月 15 日以来，比特币的价格一直在上涨。 GBTC的价格也上涨了。仅今年 2 月初至 5 月，GBTC 价格在此期间上涨了 124%，并在 5 月 10 日达到了过去 8 个月的最高点。

与此同时，越来越多的机构投资者投资灰度基金。 2018年第四季度，灰度对冲基金投资不到100万美元。但到 2019 年第一季度，这个数字已经接近 2400 万美元。

从下图可以看出，自 2018 年 12 月以来，灰度比特币信托基金管理的资产规模逐月增加，其增长速度有力地证明了机构投资者对比特币的兴趣.

机构投资者进入的两个原因

机构投资者可能会出于两个原因增加他们的比特币投资：美联储对降息的预期和不断上升的避险需求。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔 (Jerome Powell) 于 6 月 19 日宣布，他决定将基准联邦基金利率维持在目标区间。但金融专家指出，联邦公开市场委员会 (FOMC) 对其政策声明进行了几处修改。最恰当的是，“耐心”一词被替换为承诺“密切关注新信息对经济前景的影响”的政策措辞，这表明通胀和地缘政治风险正在迫使美联储官员提前降息。

△美联储主席杰罗姆·鲍威尔

分析师表示：“这对比特币和黄金来说是个好消息，这两种货币都被视为替代货币。当央行采取行动降低政府支持货币的价值时，它们应该会上涨。”原因鼓励机构投资者增加对比特币的投资。

机构投资者增加对比特币投资的另一个原因是市场的不确定性以及由此产生的避险需求。中美贸易摩擦、中东紧张局势升级等事件给市场带来了更多的不稳定性。在这种情况下，比特币的“避风港”作用与日俱增。

比特币透明、不可变且具有全球流动性，使其成为长期投资组合的重要补充。这些特点也得到了越来越多的机构投资者的认可，对比特币的投资也有了很大的提升。

散户何时大量进入市场？

过去几年，加密货币市场的反弹主要是由散户投资者推动的，但这次市场复苏是由机构投资者主导的。这意味着下一个牛市可能比过去几年的任何牛市都要大。

加密货币分析师 Moon Overlord 在推文中表示，投资者对比特币的狂热兴趣可能会再次将其价格推高至六位数。

他说：“比特币今年上涨了近 3 倍。比特币在 2017 年达到了近 20,000 美元的历史新高，比当年的低点上涨了近 10 倍。如果这样算的话，比特币的价格将接近6位数。”

随着比特币持续走高，加密货币可能会重新点燃散户投资者的投资热情，最终FOMO情绪（害怕错过）大量入场，推动比特币价格再次上涨。

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然而，散户的涌入意味着牛市即将结束。玛氏特约分析师魏岚在评论中指出，目前的行情只是机构的抢购，并非真正的暴涨。真正的泵只有在进入 FOMO 阶段时才会启动。届时，大量散户入市，每个人的心都会被贪婪和恐惧所绑架，比特币将迎来真正的暴涨。之后，市场将开始新一轮牛熊转换。

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